北向资金被很多投资者称之为A股市场上的资金“风向标”。据统计,截至7月26日收盘,今年以来北向资金累计净买入已达2008.39亿元,远超去年同期的534.54亿元,同比增长276%。其中,7月25日北向资金全天净买入189.83亿元,创出年内新高。

  从月度角度看,北向资金的流入步伐有所起伏。其中,1月份北向资金单月净买入超1400亿元,之后净流入速度逐渐放缓,4月份和5月份出现小幅净卖出,6月份恢复净买入态势,7月份以来,再现大手笔加仓。

  为何北向资金步伐会变化?诺德基金基金经理谢屹对《证券日报》记者表示,从长期的战略来看,外资机构看好中国资产。在短期的战术上,外资机构也会做一些底部和顶部的判断,进行仓位调整。

  作为外资机构参与中国A股市场的重要渠道,7月份以来北向资金大幅加仓,意味着外资机构对中国经济长期向好基本面的总判断没有改变。

  贝莱德基金首席投资官陆文杰表示,权益投资方面,虽然目前复苏进展偏弱,但在经济活动的逐步恢复下,中国企业实现双位数的盈利增长是没有问题的。

  渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰表示:“建议投资者坚持分散投资的策略,超配优质政府债,将股票上调至核心配置,并将黄金、流动性另类资产或私人资产纳入核心配置。”

  对于投资主线,陆文杰表示,下半年,与经济复苏主题相关的泛消费资产,例如食品饮料、耐用品、消费电子、互联网等机会在逐步显现,看重其高性价比的投资机会,可以考虑在底部布局。此外,下半年把握结构性趋势或将是投资的关键,例如人工智能、新能源领域。

  展望后市,北向资金净买入态势将会如何发展?在富途投研团队看来,从中短期来看,随着经济基本面与市场信心得到恢复,中国资产赚钱效应愈发显现,北向资金净买入态势趋势或将延续;长期来说,北向资金净买入态势与市场对中国经济前景预判有直接关系。

  在富途投研团队看来,外资相对比较成熟与保守,大多采用“低估值、有增长、且注重股东回报”的投资逻辑。目前,目前中国资产尤其是港股市场已经出现许多高股息率、低估值的优质资产,随着经济基本面与企业盈利的修复,资产价值最终会回归合理中枢。

  “从长期来看,中国资产在外资配置的比例大概率会逐步增加,主要原因在于较高的性价比。”谢屹认为,以A股为例,目前来看优秀的行业龙头都还有折价,尤其是周期行业中的银行、建材等,部分医药、必选消费标的也均处于折价区间。按照行业的不同,这些公司普遍具有2%至5%的股息率,相应的港股股息率会更高。